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Bourse de Tunisie: L'analyse hebdomadaire (semaine du 2 au 6 mai 2016)

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BOURSE
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La tendance du marché

Le marché a entamé le mois de mai sur une note d’optimisme dans le sillage de publications 2015 globalement rassurantes . L’indice de référence a connu une évolution en dents de scie avant de clôturer sur une progression de 1.48% à 5 436.03 points.

Portant sur une enveloppe globale de 31MDt, les volumes de transaction enregistrent une certaine accalmie (une moyenne de 6MDt/jours) comparativement aux semaines précédentes qui ont été, particulièrement animées par le marché des blocs. La séance du mercredi s’est adjugée le volume le plus élevé sur la semaine (12.4MDt) avec la première cotation de la société UNIMED.

Analyse des valeurs

  • UNIMED, un acteur de référence dans l’industrie pharmaceutique tunisienne, a fait son entrée en bourse cette semaine. L’action a progressé de 18.6% en 3 jours de cotation et clôturé la séance de vendredi à 13.990Di. Le titre a, par ailleurs, chapoté le tableau des volumes, en alimentant la cote avec 10MDt.
  • Poursuivant son trend haussier, le titre SALIM s’est bonifié de 12.8% à 34.960Dt, dans un flux nourri de 0.6MDt. Le marché semble saluer le bilan positif de la compagnie en 2015: une chiffre d’affaires en hausse de 23% à 62MDt et une progression du résultat net de 12% à 6MDt.
  • La forte baisse de la séance est revenue au titre SOTETEL qui a dégringolé de 11.2% à 3.170Dt, dans des échanges de 0.2MDt.
  • Transigé à 0.1MDt, le titre GIF a reculé de 6.1% à 1.840Dt. Depuis le début de l’année, le titre enregistre une contreperformance de 22%.

Les nouvelles du marché

SERVICOM: émission d’un emprunt obligataire
La société SERVICOM vient d’obtenir le visa du CMF pour l’émission d’un emprunt obligataire portant sur une enveloppe de 7.5MDt extensible à 20MDt. L’emprunt est remboursable semestriellement sur une période de 7 ans comprenant deux années de grâce. Il est émis au taux fixe de 8.2% et/ou variable (TMM+3%). L’agence de notation Fitch Ratings a attribué une notation de « CCC+ ». La période de souscription s’étalera du 16 mai au 12 août 2016. Cette opération vise à remodeler la structure financière du groupe SERVICOM et à soulager les tensions sur la trésorerie.

SAH Lilas: états financiers relatifs à l’exercice 2015
Le groupe SAH Lilas a publié au titre de l’exercice 2015 des résultats de bonne facture alliant croissance et rentabilité. Le groupe a réalisé un chiffre d’affaires en hausse de 11% à 323MDt. Quant au résultat net part du groupe, il a quasiment doublé à 26MDt. La société tiendra une Assemblée Générale Ordinaire le 30 mai 2016 à l’hôtel Golden Tulip à 10H00 pour approuver la distribution d’un dividende 0.285Dt (contre 0.202 au titre de l’exercice 2014).

Banque Centrale de Tunisie: note de conjoncture
La Banque Centrale de Tunisie a publié une note d’analyse dressant un état des lieux de la situation économique nationale au premier trimestre 2016 :
En dépit d’une activité agricole en berne et d’un secteur minier affecté par les troubles sociaux, la BCT s’attend à une poursuite de la croissance de 0,3% à 0,5% sur le premier trimestre de l’année. Sur l’année pleine, la BCT table sur une croissance de 2% du PIB au titre de l’année 2016 (et de 3,5% en 2017),
Une quasi-stagnation du déficit de la balance commerciale à 2 466MDt (soit 2,7% du PIB) et par une détérioration du déficit courant à 1 758MDt (soit 1,9% du PIB) contre 1,6% une année auparavant,
Une stabilité de l’indice des prix à la consommation (à 3,3% en glissement annuel contre 5,7% un an auparavant),
Une légère amélioration de la liquidité bancaire, induisant une contraction des interventions de la BCT sur le marché monétaire (volume moyen de refinancement de 5 274MDt au mois de mars contre 5 488MDt un mois auparavant),
Une légère accélération des crédits (+ 7,3% contre 5,5% au mois précédent). Cette évolution est, principalement, due au financement bancaire de l’acquisition de la licence de téléphonie 4G par les trois opérateurs télécom pour un montant de 500MDt.

» Vous pouvez télécharger le Weekly Report sur le site de Tunisie Valeurs (PDF)

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